1、【中美經(jīng)濟合作百日計劃取得十項早期成果美方將參加“一帶一路”高峰論壇】5月12日，財政部、商務部在國新辦舉行新聞發(fā)布會介紹了中美全面經(jīng)濟對話框架下的十項早期收獲。中美元首會晤一個月后，雙方工作團隊經(jīng)過30輪的密集磋商，在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、金融服務、投資和能源等領域達成十項共識。其中一項是，美方將派代表參加“一帶一路”高峰論壇。中美雙方明確了百日內完成的事項，并同意在百日計劃取得進展的基礎上，再討論中美經(jīng)濟合作一年計劃。
2、【央行開展MLF操作不改穩(wěn)健中性政策基調】正如市場傳言，央行昨日開展中期借貸便利(MLF)操作。在周四這一消息剛一傳出，市場即迅速反應，當天債市止跌上揚，周五早盤也延續(xù)這一趨勢。待央行正式公布MLF操作消息后，利好兌現(xiàn)國債期貨全線收跌。
3、【央行貨幣報告：九提去杠桿縮表不意味收緊銀根】在一季度貨幣政策報告中，“去杠桿”出現(xiàn)了多達九次，相較去年四季度的貨幣政策執(zhí)行報告，明顯增加。在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中，央行專門以專欄的形式闡述了“如何理解所謂央行‘縮表’”。央行稱，中國央行“縮表”并不一定意味著收緊銀根，比如在資本流出背景下降準會產(chǎn)生“縮表”效應，但實際上可能是放松銀根的，因此不宜簡單與國外央行的“縮表”類比。
二、原材料
圖表：主要原料價格變化
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品種
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鐵礦石（PB粉）
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廢鋼（上海重廢不含稅）
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鋼坯（含稅）
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05.05
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465-475
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1310-1360
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2880
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05.12
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445-455
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1290-1340
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2950
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周漲跌幅
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-20
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-20
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70
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鐵礦石：國產(chǎn)礦方面，本周國產(chǎn)礦價格普遍下跌，唐山區(qū)域弱穩(wěn)，邯邢及山西區(qū)域下調20元/噸；東北區(qū)域下調10-20元/噸；西南區(qū)域下跌30元/噸；各產(chǎn)區(qū)價格出現(xiàn)不同程度的下跌，但整體看價格調整后，內外礦價差呈現(xiàn)收窄趨勢，但唐山地區(qū)仍居高位，后期或出現(xiàn)補跌。進口礦方面，本周港口現(xiàn)貨整體企穩(wěn)，總體成交尚可；遠期現(xiàn)貨成交較為活躍，但后期需求或有所轉弱。目前來看鋼企利潤仍處較高水平，前期高價原料消耗，支撐鋼企利潤近期有擴大趨勢。塊礦溢價及球團溢價小幅反彈，但整體處于較低水平，港口現(xiàn)貨方面來看，部分主流塊礦及球團資源緊俏，短期對價格或形成支撐。下周市場來看，供給端高位壓力不減，需求端短期走弱，雖然下旬期間高爐有陸續(xù)復產(chǎn)計劃，但下周市場來看，一帶一路峰會限產(chǎn)或進一步發(fā)酵。另一方面宏觀、政策面偏空，或進一步收緊下游需求，預計鐵礦石市場仍將偏弱運行。
廢鋼：本周國內普碳廢鋼市場再次開啟下跌模式，主要因本周環(huán)保再次巡查，部分不合格廠再次被關停檢修，市場需求再次減弱。加上本周沙鋼的再跌50-70元/噸，給市場帶來負面情緒，越跌到貨越好似乎成為鋼廠采購廢鋼的常態(tài)。總體來看，目前恐跌氛圍濃厚，供需不平鋼廠到貨尚可，預計下周國內普碳廢鋼市場繼續(xù)弱勢運行。
鋼坯：本周國內鋼坯小幅趨高運行，因商家悲觀情緒仍存，市場遇高價受阻，整體拉漲幅度有限。唐山鋼坯周內呈震蕩趨高之勢，截止5月12日，唐山本地及昌黎普方坯出廠2950元/噸，較上周五的最終結算價2880元/噸相比漲70元/噸，現(xiàn)金含稅。目前鋼市需求表現(xiàn)并未強勁，而供應端的壓力持續(xù)存在，市場利空仍突出，其中，近期鋼坯供應資源的進一步增量，直接導致市場供需矛盾的加深。而成品材市場部分資源供應壓力不斷釋放，商家對后市仍存一定預期，權衡利弊可以看出，市場利好利空并存。從目前市場來看，商家對高價資源接受度不高，但低價采購意愿偏強，因此預計下周唐山鋼坯將呈小幅震蕩趨弱運行狀態(tài)。
三、板材方面
中厚板：本周國內中板市場價格漲跌互現(xiàn)，福州跌幅******，下跌50元/噸，太原漲幅******，上漲110元/噸。截止本周五收盤，從全國23個城市平均價格來看，8mm普板價格為3591元/噸，與5月5日相比上漲11元/噸；20mm普板平均價格為3299元/噸，與5月5日相比上漲17元/噸；20mm低合金板平均價格為3445元/噸，與5月5日相比上漲19元/噸。基本面來看，鋼廠供應壓力依舊較大，但考慮到市場流通環(huán)節(jié)庫存持續(xù)有減少，短期壓力并不會集中凸顯。成交方面市場整體有好轉跡象，相對前期更平穩(wěn)的大背景刺激了下游量的部分增加。但從鋼廠出廠價格的層面來看，本周國內出臺價格政策的鋼廠基本以下調為主，成本支撐有所減弱。綜合來看，多空因素依舊交織，價格短期預計繼續(xù)盤整。
熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格震蕩上行。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3208元/噸，較上周上漲31元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3146元/噸，較上周上漲31元/噸。熱軋市場穩(wěn)中有漲，在上周庫存消化良好的情況下本周價格上揚，市場心態(tài)向好。本網(wǎng)監(jiān)測33個主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋庫存289.62,較上周減1.02，較上月減18.55，同比增101.14。從本周庫存數(shù)據(jù)可以看出，熱軋社會庫存降幅大幅收窄，鋼廠庫存出現(xiàn)微增，庫存壓力再次開始顯現(xiàn)。下游來看，五月進入機械等需求淡季，南方多雨季時節(jié)，需求表現(xiàn)平平。但近期鋼廠減產(chǎn)增多，一帶一路利好政策影響明顯，對近期熱軋板卷市場價格具有提振作用，綜合來看預計下周熱軋板卷市場維持震蕩。
冷軋板卷：本周全國冷軋延續(xù)上周漲跌互現(xiàn)的局勢，但整體表現(xiàn)為震蕩偏強，市場成交表現(xiàn)尚可。價格方面：截止發(fā)稿，1.0mm冷軋平均價為3759元/噸，較上周上漲21元/噸。現(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價3530元/噸，較上周上漲110元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價3620元/噸，較上周上漲90元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價3750元/噸，較上周下跌10元/噸。鋼廠調價方面：本周寶鋼、武鋼、鞍鋼分別出臺6月份期貨價格政策，其中寶鋼CQ級軟鋼及非汽車品種鋼基價下調260元/噸，其它品種下調150元/噸；武鋼下調150元/噸；鞍鋼基價維持不變。市場方面：由于貿(mào)易商4月份訂貨較少再加上五一節(jié)假日前后整體出貨樂觀，因此部分主要市場存在資源緊張的現(xiàn)象，因此在電子盤走弱的情況下，冷軋現(xiàn)貨價格也相對堅挺，出貨整體尚可。綜合而言，預計下周繼續(xù)震蕩調整，不排除偏弱的可能。
涂鍍板卷：本周涂鍍市場價格出現(xiàn)一定回升，市場成交情況有一定好轉。截至本周五，全國14個主要城市0.5mm鍍鋅板卷均價為4301元/噸，較上周上漲7元/噸；1.0mm鍍鋅板卷均價為4258元/噸，較上周上漲4元/噸；0.476mm彩涂板卷均價為5167元/噸，較上周下跌4/噸。庫存方面：全國涂鍍市場庫存總量127.58萬噸，相較于上周減少2.32萬噸，其中鍍鋅103.69萬噸，較上周減少1.52萬噸，彩涂23.89萬噸，較上周減少0.8萬噸。商家近期大幅出貨的意愿并不強烈，主要是受到上游產(chǎn)品價格穩(wěn)定的情況下有一定體現(xiàn)。從市場情況看，商家在逐步提高市場銷售價格，外加有便宜資源進行補充，前期虧損出現(xiàn)了一定的彌補，但庫存依然不小，去庫存、對沖的情況依然有所體現(xiàn)。目前商家手中資金壓力不大，但政策面的體現(xiàn)，讓后期預期變差，因此在短期價格上漲的過程中追高的行為不明顯。
四、長材方面
建材：本周國內市場建筑鋼材價格低位反彈。截止本周五，全國24個城市HRB400材質20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為3680元/噸，較5月5日上漲91元/噸；全國24個主要城市HPB300材質8mm規(guī)格高線平均價格為3703元/噸，較5月5日上漲74元/噸。各區(qū)域來看，華北、華中、西北、華東地區(qū)受環(huán)保督查以及資源緊缺影響，價格大幅上漲；華南地區(qū)庫存較大，價格小幅上漲；東北地區(qū)需求表現(xiàn)一般，價格也僅小漲為主。具體來看，上周末在夜盤走強帶動下，鋼坯價格明顯上漲，故現(xiàn)貨整體成交回暖，周初各地價格普遍上漲。不過行至后半周，由于期螺高位回落，市場情緒有所走弱，高位資源再現(xiàn)松動。對下周市場而言，短期需求表現(xiàn)不佳，不過市場庫存繼續(xù)消化，預計下周國內建筑鋼材價格或震蕩運行。具體來看，一方面，本周市場庫存、鋼廠庫存繼續(xù)下降，其中全國建材市場庫存616.33萬噸，減33.87萬噸，全國建材鋼廠庫存303.7萬噸，減7.5萬噸，部分地區(qū)規(guī)格緊缺，故商家整體壓力尚可，短期價格有一定支撐。同時環(huán)保督查持續(xù)進行，或影響部分鋼廠產(chǎn)量。但另一方面而言，本周下游需求表現(xiàn)較冷，尤其是高位資源難有成交，市場信心仍待修復。綜合來看，筆者預計下周國內建材或震蕩運行。
鋼管：本周全國主要城市焊管價格漲跌互現(xiàn)，整體成交不佳。據(jù)mysteel盤點數(shù)據(jù)顯示：全國27個主要城市4寸焊管平均價格為3554元/噸，較上周五（5月5日）平均價格3527元/噸價格上漲27元/噸。本周全國無縫管市場價格弱勢下調，成交不佳。受上游鋼坯價格先揚后抑影響，周初焊管廠家報價上漲后，高位成交不理想，盤中受坯料調整及期貨市場影響，價格出現(xiàn)窄幅波動。目前天津地區(qū)環(huán)保檢查力度不減，但個別達標企業(yè)產(chǎn)線存在少量復查現(xiàn)象，市場僅利達資源供應吃緊，市場出現(xiàn)多規(guī)格資源缺斷檔現(xiàn)象。而隨著北京“一帶一路”會議臨近，津京周邊工地開工受限，終端需求受影響較大，近期貿(mào)易商整體出貨量持續(xù)偏弱。另隨著河北環(huán)保檢查陸續(xù)開展，邯鄲管廠已經(jīng)收到停產(chǎn)限產(chǎn)通知，焊管生產(chǎn)線不受影響，鍍鋅管生產(chǎn)線停產(chǎn)50%，從5月13日-5月16日，預計影響產(chǎn)量4萬噸。全國27個主要城市219*6mm規(guī)格無縫管平均價格為4363元/噸，較上周五（5月5日）平均價格4373元/噸價格下跌10元/噸。全國無縫管價格以穩(wěn)為主，部分區(qū)域出現(xiàn)下跌，下游需求較弱，貿(mào)易商庫存高位，出貨壓力增大，短期觀望為主；管廠迫于原料價格上調出廠價相對堅挺，努力維持正常出貨。預計下周全國無縫管市場或將弱勢震蕩運行。
型材：本周國內型鋼市場價格小幅趨強運行。首先由于本周整體市場處在觀望的階段，因此價格的漲跌幅度均較為有限。其次，隨著上游生產(chǎn)企業(yè)對于市場持挺價態(tài)度，配合上半周期貨震蕩偏強的走勢，促使現(xiàn)貨市場貿(mào)易商報價方面小幅趨強。而從下半周市場來看，隨著鋼坯價格的小幅回調及期貨震蕩趨弱運行，對現(xiàn)貨市場心態(tài)造成一定的偏空影響，部分商家在實際成交過程中存在小幅松動的現(xiàn)象。截止本周五收盤，全國14個主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3261元/噸，環(huán)比上周價格上漲14元/噸；300*300H型鋼全國均價3319元/噸，環(huán)比上周價格上漲13元/噸；400*200H型鋼3312元/噸，環(huán)比上周價格上漲12元/噸；588*300H型鋼3348元/噸，環(huán)比上周價格上漲17元/噸；5＃角鋼3597元/噸，環(huán)比上周價格上漲33元/噸；16＃槽鋼為3550元/噸，環(huán)比上周價格上漲29元/噸；25＃工字鋼為3615元/噸，環(huán)比上周價格上漲29元/噸。就當前市場情況而言，隨著檢修情況的繼續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)對于市場仍持挺價心態(tài)，而對于下游方面來說，短期價格的震蕩促使采購方維持正常采購，因此商家在當前局勢下并沒有較為明確的指導方向，價格多也隨行就市。不過考慮到目前整體市場庫存壓力不大，且后續(xù)到貨資源成本不低，因此預計下周國內型鋼市場價格或以震蕩運行為主。
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